📊2025년 5월 브라질 경제 전망, 어디로 가고 있을까? – 포커스 보고서로 살펴본 인플레이션과 금리 흐름



브라질 경제는 2025년 들어 물가, 금리, 성장률 등 다양한 지표에서 미묘한 변화들을 보여주고 있습니다. 특히 금융시장에서 주목하고 있는 것은 2025년 이후의 인플레이션 경로와 금리 전망인데요, 이번 주 (2025년 5월 5일) 발표된 브라질 중앙은행(Banco Central do Brasil)의 ‘포커스(Focus)’ 보고서는 그런 면에서 매우 흥미로운 시사점을 제공합니다~

과연 브라질 경제는 어느 방향으로 향하고 있을까요? 

아래는 이번 주 포커스 보고서의 핵심 내용을 직관적으로 정리한 것입니다. 브라질 경제의 향후 흐름을 파악하시는 데 도움이 되기를 바랍니다.

🗞️ 포커스 보고서 : 물가상승률 5.53%로 3주 연속 하향 조정

중앙은행은 이번 월요일(5일)에 수치를 발표했습니다. 은행 분석가들은 올해 브라질 경제 성장률을 2%로 전망했습니다.금융시장 분석가들은 3주 연속으로 2025년 인플레이션 예상치를 낮췄습니다. 지난주 100개가 넘는 금융기관을 대상으로 조사한 결과인 이러한 전망은 브라질 중앙은행(BC)이 이번 월요일(5일)에 발표한 "포커스" 보고서에 포함되었습니다.

➡️ 2025년 인플레이션에 대한 시장 추정치는 5.55%에서 5.53%로 낮아졌습니다. 감소에도 불구하고 기대치는 목표치인 4.5%를 훨씬 웃돌고 있습니다.

➡️ 2026년 인플레이션 예상치는 4.51%로 안정적으로 유지되었습니다.

➡️ 2027년에 대한 기대치는 4%로 유지되었습니다.

➡️ 2028년에 대한 기대치는 3.78%에서 3.80%로 증가했습니다.

2025년부터 지속적 목표 제도가 시작되면서 목표는 3%가 되며, 인플레이션이 1.5%-4.5% 사이에머물경우 목표가 달성된것으로 간주됩니다.

인플레이션율을 기존 범위내로 유지하기 위해 브라질 중앙은행은 Selic 이자율을 조정하며 조정된 이자율이 경제에 영향을 미치는데는 6-18개월이 걸릴 것으로 예상하고 있습니다.

• 예를 들어 현재 BC는 이미 2026년 중반까지 12개월 동안 계산된 인플레이션 예상치를 목표로 삼고 있습니다.

• 1월부터 12개월 동안 누적된 인플레이션을 목표 및 허용 범위와 비교했습니다.

• 인플레이션이 6개월 연속으로 허용 범위를 벗어나면 목표가 달성되지 않은 것으로 간주됩니다.

• 인플레이션 목표가 달성되지 않을 경우, BC는 페르난도 하다드 재무부 장관에게 이유를 설명하는 공개 서한을 작성하여 보내야 합니다.

2024년 인플레이션 목표를 초과 달성하자, 중앙은행 총재 가브리엘 갈리폴로는 1월 초 하다드 장관에게 서한을 보내, 강력한 경제 활동, 물가 하락, 극심한 기상 조건 등의 요인으로 인해 인플레이션이 달성되었다고 말했습니다.

BC는 또한 올해 6개월 연속으로 4.5% 상한선을 넘어선 후, 올해 6월에 인플레이션 목표가 다시 깨질 수 있다는 사실을 최근 인정했습니다.

🔎 왜 이게 중요한가요? 인플레이션이 높을수록 사람들의 구매력은 낮아지고, 특히 급여가 낮은 사람들의 구매력은 낮아집니다. 이는 대다수의 노동인구가 최저 임금을 받는 브라질의 경우 임금이 성장에 따라가지 못하고 제품 가격은 상승하기 때문입니다.

📈 국내총생산

2025년 국내총생산(GDP) 성장률에 대한 시장 전망은 2%로 안정적으로 유지되었습니다.

➡️ GDP는 국가에서 생산된 모든 재화와 서비스의 합계입니다. 이 지표는 경제의 발전을 측정하는 데 사용됩니다.

2026년 금융시장의 GDP 성장률 예측은 1.70%로 유지되었습니다.

💰 이자율

금융시장 경제학자들은 올해 기본 금리에 대한 전망치를 낮추었습니다.

3월에 BC는 5번째로 금리를 인상하여 연 14.25%로 했습니다. 그리고 5월에 다시 금리를 인상해야 한다는 점도 시사했습니다.

• 2025년 말까지 경제의 기본 이자율에 대한 시장 예측은 연 15%에서 14.75%로 낮아졌습니다.

• 2026년 말까지 금융 시장은 연 12.50%의 전망치를 유지했습니다.

• 2027년 말까지 시장 전망은 연간 10.50%로 유지되었습니다.

💵 기타 추정치

BC에 따르면 금융 시장의 다른 추정치는 다음과 같습니다.

• 달러 :

2025년 말 환율 전망은 R$5.90에서 R$5.86으로 낮아졌습니다.

2026년 말까지 추정치는 R$5.95에서 R$5.91로 감소했습니다.

• 무역수지:

2025년 무역수지(총 수출액에서 수입액을 뺀 결과)는 750억 달러 흑자로 안정적으로 유지될 것으로 전망됩니다. 2026년에는 흑자수지가 794억 달러에서 786억 달러로 감소할 것으로 예상됩니다.

• 외국인 투자: 포커스 보고서는 올해 브라질의 외국인 직접 투자 규모를 700억 달러로 예측했습니다. 2026년 유입 추정치도 700억 달러로 변동이 없었습니다.

🧠 숫자 뒤에 숨은 경제의 흐름

이번 포커스 보고서는 브라질의 경제 정책 당국과 금융시장이 어떤 기대를 가지고 있는지, 그리고 그 기대가 시간이 흐르며 어떻게 조정되고 있는지를 잘 보여줍니다.

인플레이션이 점차 통제 범위로 들어온다는 낙관적인 시그널과 함께, 여전히 불확실성이 존재하는 점도 간과할 수 없습니다. 향후 금리 결정, 소비 회복, 국제 무역 흐름, 관세전쟁, 미국 트럼프 대통령등 다양한 요소들이 복합적으로 작용할 것입니다.

이 글을 통해 브라질 경제를 조금 더 가까이에서, 조금 더 이해하는데 도움이 되셨기를 바랍니다. 앞으로도 계속해서 포커스 보고서와 주요 경제 지표들을 살펴보며, 시장이 보내는 신호들을 읽어나가겠습니다. 감사합니당~~~